Зиновий Померанцев родился 10 августа 1896 года в Харькове. С началом Первой мировой войны ушёл на фронт, но настоящая военная карьера началась для него в годы Гражданской войны. В 1918 году он вступил в Красную гвардию, где командовал бронепоездом — своеобразной «крепостью на колёсах», носившейся по просторам России. Эта должность требовала не только военной смелости, но и технической сметки, умения быстро принимать решения в бою. В 1922 году он окончил Военную академию РККА имени М.В. Фрунзе.
В 1928 году Померанцев окончил Курсы усовершенствования командного состава (КУКС) при Военно-воздушной академии им. Н. Е. Жуковского. С 1929 года — в авиации, окончил военную школу лётчиков. Командовал 7-м авиационным отрядом (с февраля 1929 года), был командиром 54-й авиационной эскадрильи (с мая 1929 года), командиром эскадрильи 3-й военной школы летчиков и лётчиков-наблюдателей, командиром 13-й авиационной бригады, командиром 207 легкобомбардировочной бригады. С декабря 1933 года по апрель 1935 года — начальник и военком 2-й военной школы летчиков им. Осоавиахима. В 1934 году — начальник военной школы морских летчиков в Борисоглебске. С апреля 1935 года по 1936 год — начальник Высшей школы морских лётчиков и летнабов ВВС РККА имени И. В. Сталина.  В 1936 году Зиновий Максимович уже возглавлял Военно-воздушную академию имени Н.Е. Жуковского. На этом посту он проявил себя не только как администратор, но и как педагог-новатор. При нём в академии были созданы инженерный и штурманский факультеты, открыты курсы для полярных лётчиков. Преподавательский состав пополнили 32 доктора наук, а материальная база — современными самолётами, такими как И-15, И-16, ДБ-3. Это было время, когда академией готовился цвет советской авиации.
29 марта 1940 года на базе командного, оперативного и штурманского факультетов старой академии была создана самостоятельная Военная академия командного и штурманского состава ВВС Красной Армии, разместившаяся в подмосковном Монино. Первым начальником стал генерал-майор З.М. Померанцев. Под его руководством учебное заведение было полностью сформировано к сентябрю, начав занятия с 2240 слушателями. Однако уже в ноябре его сменил Ф.К. Арженухин, что было обычной практикой смены руководства в предвоенные годы.
С началом Великой Отечественной войны Померанцев ушёл на фронт. Он командовал ВВС Западного фронта, затем Закавказского фронта, отвечая за авиационную поддержку войск в самых тяжёлых сражениях, координацию авиации с наземными частями и подготовку лётных кадров в условиях войны. После победы он продолжил службу на Дальнем Востоке, участвовал в разгроме японских войск. В 1949 году окончил Военную академию Генерального штаба, а затем передавал свой богатый опыт, преподавая в военных академиях. За свою долгую жизнь он был удостоен орденами Ленина и Красного Знамени, ордена Отечественной войны I степени, медалями «За победу над Германией в Великой Отечественной войне 1941–1945 гг.», «За победу над Японией», «За взятие Кенигсберга».
Зиновий Максимович Померанцев вышел в отставку в 1953 году, прожил до 1993 года; скончался в Москве в возрасте 97 лет.